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機械制造:全球新接訂單同比繼續下滑

2018-04-10 16:00:33 浙江中興機械制造有限公司 閱讀

本期投資提示:

8月全球新接訂單同比繼續下滑。截止至報告發布日,2015年8月份全球新接訂單為373萬DWT(不考慮期后補計部分),同比和環比分別下降40%和48%。今年1-8月全球新接訂單合計為5254萬DWT,與2014年同期相比下降幅度較大,降幅達46%。

油輪新接訂單大幅增長。8月油輪新接訂單為284.7萬DWT,同比大幅上升124%。散貨船和集裝箱船8多彩娱乐月新接訂單截止至目前的數據較弱,分別為15.7萬DWT和5.4萬TEU,同比分別下降94%和69%。

2015年全年新接訂單預計為8000萬DWT。今年1-8月份全球新接訂單合計為5254萬DWT,8月新接訂單同比繼續下滑。我們認為2015年航運市場仍處于觸底階段,全年新接訂單預計在8000萬DWT左右。

多彩娱乐三大船型新船造價指數同比繼續下滑。8月份散貨船、油輪和集裝箱船新船造價指數分別為120點、159點和80點,同比繼續下滑,降幅分別為11%、2%和2%,但環比基本與上月持平,分別下降1.1%、0.4%和0.5%。

主力船型新船造價環比基本持平。8月VLCC、阿芙拉、好望角和巴拿馬新船造價分別為9550萬、5300萬、4850萬和2625萬美元,其中VLCC多彩娱乐和阿芙拉新船造價維持上月水平不變,多彩娱乐#好#|望|【角】|和|#巴#【拿】【馬】#新##船##造##價#|與||較|【上】|月|【相】#比#【略】【有】|下|【降】,分別下降50萬和25萬美元。

船企盈利面改善仍需等待。8月各大主力船型新船造價環比基本持平,總體來看船舶造價仍在歷史低位。按現在的船價測算,在一段時間內船廠毛利率仍然偏低。

日本新接訂單情況有所好轉。根據截至報告發布日實時數據,8月我國船舶新接訂單為84萬DWT,環比和同比分別下降70.7%和50%。韓國本月新接訂單為43萬DWT,環比和同比分別下降77.9%和84.2%。日本本月情況有所好轉,新接訂單244萬DWT,環比和同比分別回升67.4%和37.5%。

中、日兩國手持訂單同比繼續下滑。8月底中、日手持訂單分別為1.30億DWT、0.58億DWT,較去年同期相比分別下滑20%、10%。韓國手持訂單為0.86億DWT,同比持平。

全球新船交付量有所回升。2015年8月全球新船交付518萬DWT,同比上升6%。中國本月新船交付量為172萬DWT,同比繼續下降,降幅達7.6%;韓、日兩國本月新船交付量分別為198萬和113萬DWT,同比分別上升23.5%和12.6%。

投資評級。目前航運仍處于吸收過剩產能階段,受此影響造船行業民船復蘇仍需要時間。

從投資機會的把握來看,受白名單影響,民船新接訂單集中度將進一步提升。我們看好南北船資產整合,仍建議投資者關注中船防務、中國重工、中國船舶。

注:以上數據為截止報告發布日的Clarkson實時數據,后期補計可能導致歷史數據變更。